太陽能發電的未來

截至2020年9月底，主要國家的太陽能安裝量均錄得高單位數增長，雖然未達到年初的預期，但已比新冠肺炎疫情爆發後最差時期為好。展望未來，在需求方面，中國作為全球最大太陽能市場，雖然將在2021年取消對公用事業規模太陽能項目的補貼，但也在積極承擔更多的碳減排責任。美國擁有巨大的太陽能資源，隨著拜登贏得大選，預計會有更大的太陽能需求。印度曾經是第三大太陽能市場，但在2020年受疫情嚴重影響。新冠肺炎也影響了其他主要市場，如歐洲、中東地區和南美洲，我們預計這些地區在疫情過後會溫和復蘇。

由下圖所見(2021年主要太陽能供應鏈上的有效產能)，市場供應明顯比需求更大。明年多晶硅的供需平衡可能會有所改善，前五大生產商佔三分之二以上的市場份額。晶片部分的整合正在減速，明年前五名的總市場份額將接近80%，晶片供過於求的情況可能會在2021年出現，而價格則取決於需求以及每個季度有效產能的投產數量。2021年底前，二線晶片廠、模組廠、晶片設備生產商的產能將陸續釋放出來，新增產能主要為M10（182mm×182mm）和M12（210mm×210mm）晶片，後者還需要時間以證明其效率。在太陽能供應鏈中，太陽能電池變化較快，利潤較低。科技在市場競爭中扮演重要的角色，但在中期周期內相對穩定。因此，晶片廠商和組件廠商現在不斷開發電池生產，以提高供應鏈的穩定性及利潤率。從下圖我們可以看到，隆基近兩年新增太陽能電池產能超過15GW，於2021年排名第三，其次是晶科太陽能、晶澳太陽能等太陽能材料集成商。由於太陽能電池是中間環節，主要由下游需求帶動，即是組件廠商及其銷售渠道，在一定程度上決定了太陽能電池在技術周期內的競爭優勢。而組件端整合正在加速，前十大廠商的總市場份額從57%（2020年）上升到64%（2021年）。未來幾年，大部分領先的模組廠商都在增加產能，建立銷售渠道，這將大大影響電池以至晶片的需求。

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